吃瓜tv吃瓜--知名私募创始人撂挑子“不干了”公司慌了？

　　声明：本文仅供合格投资者阅读！合格投资者标准：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：净资产不低于1000 万元的单位；金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

　　这几天私募圈又出了件热闹事：靖奇投资的创始人范思奇突然宣布不干了，还要把自己管的基金清盘。原因是干私募公司身心压力巨大，影响生活质量。

　　据说这家公司的自营业务6年赚了30多倍在圈子里也算小有名气，不过自营是好几类策略叠加的，容量小，不对外卖。（自营业绩是找不到的，不过老许找了一支7.8年2.8倍的基金）

　　范思奇：伦敦大学本科，英国CASS商学院硕士，以前在瑞银（UBS）搞过算法交易模型，2015年开始做量化期货高频交易，说白了就是靠电脑算法快速买卖期货赚钱，有10多年策略研发经验。

　　范思奇有个观点很直接：“真正的赚钱能力是靠交易时机（Trading Alpha），而不是死拿着股票（Holding Alpha），死拿本质上是赌风格涨跌。”

　　策略迭代路径很有代表性：2015年从期货高频交易起步，2020年升级成“隔一天预测”，2021年开始加入主观择时思维（比如判断大盘、行业走势）。简单说就是靠电脑分析股票短期涨跌规律来赚钱：只看单只股票过去几周的交易数据（比如成交量、价格走势），不看公司基本面（比如利润、财报）专门找市场上的热门股，跟着趋势买卖，有点像“跟着大资金动向抄作业”，但不是追涨停板，而是预测周期更长、能容纳更多资金的策略，一次买200-300只股票，全靠电脑自动交易，没有人工干预。

　　不过你还别说，这几年的行情好像也确实和基本面无关，基本都是板块轮动很快，吃热点。最近这种情况越来越极致，都演变成“电风扇”行情了，所以这几年靠基本面选股的基金表现都很一般。

　　随着创始人突然“撂挑子”不要紧，这可把公司给整着急了，连忙出来解释！说：范思奇管的只是一小部分自营产品，占公司总规模很小，清盘对公司没啥实质影响，现在所有在管基金都正常运作。

　　按照这个意思大家应该也看出来了，合伙人联合创办的公司，半路有人要下车，不过车还是要继续开的。这家公司的创始人除了范思奇还有另一个创始人唐靖人，这人是英国UCL经济系毕业，在中金和南华期货都干过，主要搞证券期货产品设计，经验也很丰富。公司的名字就是取了范思奇的“奇”和唐靖人的“靖”组合起来的，跟“京东”起名逻辑差不多。

　　靖奇投资2015年成立，注册资本1100万，曾经高峰时规模一度达超过50亿，发了60多只产品，股权结构很集中：范思奇占40%，唐靖人占30%，还有个合伙人占30%。后来由于市场越来越不好做，监管也趋严了，近段时间的业绩也确实很差，在老许去尽调时在管规模已经缩至10多亿资金。

　　公司总共20来号人，13个是搞研究的（搞量化模型和IT技术的各占一半）。范思奇主要负责研究赚钱策略，唐靖人管技术系统和日常运营。

　　由以上的业务模式可以看出虽然公司有解释说产品不受影响，不过老许觉得如果负责研究赚钱的人离职了，短期由于之前的策略惯性还在业绩受影响可能不大，不过随着市场变化，后续是不是还能持续就是个大大的问号了。

　　唐靖人也说：量化像前几年靠工程师红利赚钱的好日子过去了，现在招量化人才要求越来越高，策略得像“砌砖头”一样慢慢搭，稳扎稳打才能抗住市场波动。未来他们打算研究更复杂的数据，把电脑分析和人工判断结合起来，提高预测准确率。那我们继续关注这间公司未来到底留给投资者的是惊喜还是意外？

　　其实私募分家这事儿也不是个例，老许记得由于19和20年市场还不错，走出了4家明星私募，随后在21年像石峰，趣时（另2家名字一时没想起来）全部因为各种原因“分家”了。也包括鸣石、宽德这些百亿大机构曾经都闹过股权变动，变动之后是会石沉大海，还是有新的突破和需要时间观察。或许现在国内量化私募技术上跟国外差距越来越小，但在公司管理、品牌建设上还差得远，很多公司都是几个熟人一起创业，遇到利益分配、市场波动就很容易出问题。

　　这次靖奇风波给咱们提了个醒：量化私募虽然赚钱能力强，但也面临团队稳定性、公司治理等问题。对普通投资者来说，选量化基金不能只看历史收益，还要看看公司团队是否稳定、策略是否有持续迭代能力，毕竟在股市里，“活得久”比“一时赚得多”更重要。

　　说到底量化投资就像用电脑算牌的“高科技赌徒”，技术和策略是武器，但公司能不能管好团队、扛住市场波动，才是决定能不能长期赚钱的关键。